现在液晶电视显示屏短缺，面板价格迅速上涨。这种短缺不仅发生在显示面板上，还发生在玻璃基板、显示驱动IC、偏光片、T-Con（Timing Controller）等显示元器件上。

　　另一方面，预计由在家办公和娱乐经济推动的强劲的市场需求将在2021年第四季度逐渐降温，同时2021下半年将新增一定的TFT LCD产能。液晶电视面板在2021年第三季度之前将处于供应紧张状态，但第四季度情况将有所改变。

　　Omdia预测，2021年液晶电视面板价格将出现三个周期：

　　价格上涨期（2021年第一季度 ─ 2021年第二季度）

　　2021年1月至5月期间，新冠疫情的乐观情形仍将继续，出现以下现象：

　　全球消费者对电视表现出强烈的购买欲。“在家"的趋势包括在家工作、在家学习、在家娱乐和在家购物。受益于"在家"趋势，液晶电视、笔记本电脑、液晶显示器和平板电脑产品的需求依然旺盛。

　　品牌商、整机厂商、OEM和ODM以及零售商都打算把渠道填满，以便销售更多的产品。

　　全球电视品牌商和OEM厂商为完成业务目标不断采购更多的面板（并带有部分的重复下单）。

　　面板厂商大幅涨价，以快速扭亏为盈。从2020年6月到2020年12月，液晶电视open cell价格已经上涨了40%-50%。而预计从2021年1月到2021年5月还会有30%-40%的涨幅。

　　元器件短缺（玻璃基板、显示驱动IC、T-con、PMIC、偏光片）时常使供应链受挫，使整机厂商更加紧张，从而下达更多订单。

　　韩国面板厂商正在改变关厂计划，将韩国的Gen7和Gen8延长运营至2021年。

　　随着面板跟整机的价格不断地同时调高, 2021年下半年的不确定性和需求下调的风险在增加。

　　价格平稳期（2021年第二季度 ─ 2021年第三季度）

　　Omdia预测, 2021年6月至2021年9月是降温和市场平衡期，将出现以下现象：

　　"在家"热潮降温，面板需求逐渐平缓。

　　面板价格已连续12个月（2020年6月至2021年5月）上涨。整机厂商和OEM、ODM厂商都达到一定程度的亏损，因此将逐渐控制采购订单。

　　中国的新产能逐步增加，包括华星光电的T7 Gen10.5 TFT LCD厂、HKC Display的H5 Gen8.6 TFT LCD厂，以及现有产线扩建后的增量产能。（如京东方、华星、SIO等的Gen10.5 面板厂均在进行既有产能扩张的计划）。

　　元器件短缺问题逐步解决。新的元器件产能（玻璃熔炉、晶圆代工）正在加紧建设。

　　面板厂商认为，在面临消化产能的压力以及元器件短缺问题彻底解决之前，市场仍处于平衡状态，因此尚没有理由下调面板价格。

　　价格下跌期（2021年第四季度）

　　Omdia预测, 2021年10月至2021年12月市场进入调整期，将出现以下现象：

　　终端市场需求开始缩减，不过是在温和下调而非崩盘。因为终端品牌厂商仍需要补足目前过低的通路库存。

　　随着产能的增加、元器件短缺问题的解决以及长期的业务关系压力，面板厂商开始面临产能消化的压力因此导致面板价格走低。

　　价格竞争将从低线面板厂商开始。

　　为了保持良好的盈利水平，面板厂商打算逐步降低面板价格。但整机厂商在看到需求大幅下降之前，都会对面板厂商施加压力。

　　然而，从2020年第三季度到2021年第三季度，强劲的需求和持续的元器件短缺，让液晶电视供应链的生产周期（lead time）和库存管理发生了巨大变化。

　　我们看到这些变化是由以下事件引入的：

　　几家玻璃厂的突发事故。

　　显示驱动IC和8英寸半导体晶圆产能的持续短缺。

　　终端市场电视需求和销售旺盛，激励液晶电视品牌商和OEM厂商将面板订单和需求保持在一个较高的水平，甚至出现一定程度的 "重复下单（double-booking）"（将相同的订单和需求预测提供给多家面板供应商）。

　　终端市场液晶电视的旺销帮助零售商清理了库存，甚至还有订单积压无法满足消费者之状况。

　　由于新冠疫情和隔离政策导致的货物激增和累积的供应瓶颈，使得全球液晶电视供应链和物流正面临严重的效率低下。

　　飙升的面板价格引起液晶电视面板买家恐慌，要求增加面板分配。

　　下表为Omdia最新分析的液晶电视显示屏供应链生产周期和库存管理情况，以及当前库存情况：

　我们来看看各液晶电视显示屏供应链节点的生产周期和库存情况：

　　01玻璃基板

　　玻璃基板在玻璃熔炉的生产周期约为4-5周，运输需要2-3周。像康宁、AGC、彩虹、NEG等玻璃基板制造商在中国都有本地的玻璃熔炉，以支持中国制造商，但也有大量的玻璃基板从他们在韩国和日本的熔炉运到中国。

　　玻璃基板厂家一般会保持4-6周的玻璃基板原料库存。这些原材料包括石英粉、碳酸锶、碳酸钡、硼酸、碳酸钙、硝酸钡、氧化铝、氧化镁、硼酐、耐火砖等。

　　面板厂通常会准备3-4周的玻璃基板库存，以确保TFT LCD晶圆厂在稳定的产能下顺利运转。

　　不过，由于玻璃基板供应紧张，目前部分面板厂仅有1-2周的库存，有些甚至完全没有安全库存。中国大陆的某些面板厂由于玻璃基板不足，不得不降低8.6代线TFT LCD产线的产能利用率。

　　02显示驱动IC

　　显示驱动IC从IC设计到半导体晶圆代工，再到金凸块、封装、测试，大约需要8-10周时间。

　　显示驱动IC是一个生产周期较长的元器件，加上半导体晶圆代工产能的瓶颈，更难有充足的供应。IC厂商（通常是IC设计公司）会保持5-6周的库存，以支持显示面板厂商客户。同时，面板厂商也会对显示驱动IC成品 ─ COB（Chip on board）或COF（Chip on Film）保持5-6周的安全缓冲库存。

　　显示驱动IC不是一个简单的供应链，因为它涉及到许多供应商 ─ IC设计公司、金凸块制造商、晶圆代工制造商、PCB制造商、金线制造商、软膜制造商以及封装和测试供应商。

　　目前显示驱动IC是液晶电视面板供应链中最短缺的元器件。大家都在零库存甚至负库存的状态下运行（这意味着IC供应商无法根据面板厂商的订单交货）。

　　面板厂商被迫支付更高的溢价来获取驱动IC。同时，一些电视面板买家，如三星TV，正以其力量影响显示驱动IC的分配。一些面板厂如友达、群创、夏普分别与台积电、UMC、天钰科技（Fitipower）等IC厂商签订长期供货协议。

　　03液晶电视面板

　　液晶电视面板有三种形式 ─ pure cell（指没有驱动IC键合的cell面板）、open cell（指带有驱动IC和PCB的cell）和液晶模块（指带有背光单元的完整显示模块）。

　　阵列和Cell的生产周期约为1-2周，然后模块还需要1-2周。运输周期很短，因为面板厂的库存量一直很低。因此，面板厂内的pure cell库存通常低至1-1.5周，也就是说只有7-10天。面板厂在高产能运作的情况下，必须以非常精简的WIP（Work-In-Process）来运行，否则将蒙受损失。

　　在大多数情况下，面板厂商出货的液晶电视面板是以open cell的形式而不是液晶模块。液晶电视OEM/ODM或专业液晶模组厂商会将背光单元组装起来，使之成为完整的模组。这就是所谓的BMS（Backlight-Module-System）模式。

　　对于面板厂或BMS厂商的LCD模块库存，通常是3-4周。换句话说，面板厂的库存通常是4-5周左右，包括所有的在制品和材料。

　　然而，目前的情况有所不同。面板厂商面临着显示驱动IC的短缺，但他们不能就这样停止生产，因此一些面板厂商正在堆积pure cell的库存。中国大陆的几家电视显示面板厂商都在或多或少堆积一些pure cell库存，等待显示驱动IC的供应。pure cell的库存量达2-3周，高于正常水平。open cell的库存在1-2周。

　　换句话说，pure cell（指没有驱动IC键合的cell面板）目前处于较高库存状态。

　　04液晶电视OEM、品牌商、ODM和BMS厂商

　　事实上，要量化每个供应链节点的具体库存水平是相当复杂的，并不是一件容易的事，而且电视制造商和零售商的库存水平也不尽相同，这取决于他们在电视部件上的供应链资源（采购订单的交货时间都是不同的）、区域制造、与供应链参与者的VMI（供应商管理库存）、零售商的业务类型（线上vs线下）、零售商对安全缓冲的要求、促销季，以及电视制造商和零售商对库存补充的策略和灵活性等等。

　　由于以下原因，全球一线电视品牌/OEM厂商和零售商需要保持一定的安全缓冲库存：

　　SKD (Semi-knock down) /CKD (Complete-knock down)都在5-8周的范围内（包括在途的和open cell）

　　船运约需3.5-4.5周（如从亚洲到美洲或欧洲）

　　卡车或火车进行的陆上运输，以及海关清关大约需要1-2周时间

　　区域工厂现场的液晶电视成品以1-2周作为安全缓冲库存。大多数电视厂商的成品电视库存并不高（主要是在当地组装），只要1-2周就足够了。一些液晶电视厂商的电视机成品的安全缓冲库存很低，因为它在中东的生产中心离欧洲、中东和非洲市场很近

　　如今，由于港口（尤其是美国西海岸）交通严重堵塞，加上集装箱短缺，所有的交货时间都在变长。

　　05零售商

　　液晶电视零售商一般会与其重要的液晶电视供应商保持平均6周的安全库存。对于三星、LG电子这样的一线大厂和量产大厂，则会在其区域子公司再保留2周左右的安全缓冲期（包括电视品牌在当地的自有仓库），以保持零售商终端销售的平稳。

　　与以往实体零售商有6周的安全缓冲期不同，线上零售商手头只有2周的安全缓冲期，但他们要求液晶电视厂商必须保持一定的缓冲库存，并承担库存销售的风险。

　　一些大的零售商并没有所谓的 "安全缓冲"。他们的库存是根据消费者的购买行为、购买模式、零售商的促销计划等历史经验来安排和预测的。

　　同时，如果是美国的退税季，零售商的安全缓冲期为4-6周。如果是美国的B2S（Back To School返校）促销季，32/40英寸液晶电视等低价畅销商品的安全缓冲期可以达到20周。这意味着，一些零售商可以根据促销和季节性的特点，非常灵活地进行库存管理。

　　截至目前，整体来看，一线电视品牌/OEM在零售商端缺少1-3周的安全缓冲期。不同供应链节点的缺货程度不同，各企业的案例也不尽相同。

　　Omdia认为在电视面板市场预计变化的2021下半年，除了产能与需求的供需比较之外，整个LCD TV面板供应链的库存状况将是影响2021年下半年面板价格的关键。