中国电信和中国联通合并的消息又来了，当然，两家电信运营商再度否认，当然，下个月，这个消息可能再来一次。

　　从2015年到2018年，每隔一段时间，这个消息便会卷土重来，发生的时间节点通常是：4G发牌、财报公布、5G上马，尤其随着中国移动愈加“一家独大”，“电联”联手的可能性似乎变得更大了。

　　不可否认，从实操层面看，中国电信和中国联通合并困难重重，两者历经多次电信重组，人员、组织、结构庞杂，且业务线几乎完全重合，国内外类似体量的企业合并，都会带来巨大人事震荡;其次，两者股权结构不同，尤其是中国联通，既在A股和港股两地上市，又是国企混改试点，BATJ资本进入、员工持股都已基本完成，而中国电信则相对简单，一旦合并，如何向资本市场交代，也是件极复杂的事。

　　然而，中国通信市场上，很多不可能已经变成了可能，2008年第三次电信重组，中国电信以1100亿收购了中国联通CDMA网络、中国联通和中国网通合并、中国移动和中国铁通合并，分拆整合动静之大，绝不小于电信联通合并;2014年4月，筹划铁塔公司的消息刚刚传出，7月铁塔便已落地，三家运营商资产剥离，资本市场一样要接受。

　　因此，尽管传闻多年，倒也不能绝对说这只是个传闻，梦想还是要有的，万一实现了呢?不妨先来YY一下，合并之后会发生什么事吧。

　　猜想一，价格战不会停止，尤其是中移动资费可能进一步下降

　　有人担心，如果三大运营商变成两大运营商，会让竞争变得不充分，资费上升，在我看来，这有点杞人忧天。

　　首先，中国通信资费这几年翻着跟头往下跳，并非完全依赖市场竞争，“提速降费”的国家战略是最大功臣。其次，由于中国移动的移动用户基数过于庞大，这让它在市场竞争中既有一丝丝傲慢，也不敢轻举妄动，仔细对比一下三家电信运营商的套餐会发现，移动套餐的性价比是最低的。根据今年上半年的运营数据统计，中国移动以9.06亿稳坐移动用户数第一的宝座，接下来是中国联通3.02亿，中国电信2.82亿，差距明显，试问，“巨无霸”怎么会担心对手的冲击呢?

　　如果电信和联通合并呢?新公司用户体量占比近四成，通信市场基本形成双寡头竞争态势，从经济学角度看，双寡头的市场策略常常伴随着囚徒效应，即一方做决策产生什么结果取决于对手的反应，这一方面让竞争的不确定性更强，另一方面，也意味着竞争将更加激烈，移动不得不打起精神应付对手猛烈的市场竞争，尤其是在4G和未来的5G市场，移动套餐资费进一步下降是大概率事件。

　　猜想二，5G建设开足马力，新电(信)联(通)转型成功

　　“合并论”最有利的论据是5G。与4G相比，5G可实现的场景更多，网络要求更加多元化，基站的数量也至少要多一倍，但这一切指向一个字——钱。

　　不久前公布的三大电信运营商半年度财报显示，除了中国移动有656亿元净利润之外，中国电信的净利润为135.7亿元，中国联通的净利润只有59亿元，净利润率甚至不足5%，一旦5G发牌，建设成本压力可想而知。另外，三张5G网络除了造成建设资金浪费之外，基站之间因距离太近而造成彼此干扰，也是个令人头疼的问题。因此，坊间一直传言，国家只准备发两张5G牌照。

　　如果电信和联通合并呢?有了足够的成本，中国的电信运营商应该会在最短的时间内建成5G商用网络，这一点毋庸置疑，4G时代，国有运营商的执行力早已得到了验证，而5G网络的建成，对于一直在转型的中国电信运营商而言，尤其是电信、联通，是强有力的助推器。

　　5G时代，网络与场景的关联性更强，掌握管道、数据、终端的电信运营商市场外延几乎可以延展至所有领域：汽车、安防、制造业、天气、环保等等，数字经济产生的增值效应远高于管道本身，这显然会让运营商难看的净利润率变得好看些。而且，根据5G技术原则，5G网络天然软硬件解耦，是软件化、开源化和云化的，如此一来，网络更加灵活、可控，电信运营商在产业链中的主动权将大大提升。

　　此外，如果说4G网络刺激的是C端移动互联网消费，5G网络要做的是推动整体社会的智能化，政府和大型互联网企业是5G应用最大的客群，而固网起家的中国电信和中国联通，在政企业务方面有天然护城河，风水轮流转，30年河东30年河西，到了5G时代，新电信联通未必没有与移动的一战之力。

　　猜想三，新电信联通或将裁员，或迎来新一轮体制改革

　　互联网公司之间的世纪合并早已不新鲜，滴滴与快的、世纪佳缘和百合网、饿了么与百度外卖??合并后的套路大家都很清楚，品牌统一、部门裁撤、员工裁员、资产整合。

　　如果电信联通合并呢?由于二者业务过于同质化，人事震荡在所难免。多次电信重组之后，中国电信和联通都承接了历史的“包袱”，数据显示，截至2016年底，中国电信有28.7万多名正式员工，中国联通有25.3万名，这意味着，一旦合并，两家企业有54万左右的正式员工，而中国移动只有46万名。

　　另一个棘手的问题是，联通作为混改的试点，已经完成了员工持股改革，这部分持股员工手中的股票将如何处理?是将混改的范围扩大至原中国电信范畴?还是收回小股东股权，重新洗牌，还不得而知。能看到的是，中国电信这几年一直在推行小CEO，鼓励员工外出承包创业，体制改革的“欲望”也很强烈。如果政府借合并之际，对两家电信运营商同步推进一次大手术的混改，也并非没有可能。

　　总之，无论如何，电信和联通合并的消息还会继续流传下去，作为媒体人，对此乐见其成。我们，可不就是不怕事大，只怕事不大嘛。