近日，美国TMT领域再次发生9级地震，电信巨头AT&T宣布以854亿美元收购媒体巨头时代华纳。AT&T高级执行副总裁David McAtee以“When Disruption Spurs Innovation and Investment”为题专门撰文陈述其内在逻辑。以下是该文翻译。

　　由于更多的播放渠道，内容生产领域正处于一个不可预料的高水平；这使得当今的美国消费者处在一个黄金时代。但下一个视频创新时代还未到来。当宽带网络成为泛在服务，实际上在视频内容创作和分发方面存在无数的创新机会。消费者期望在任何时间、任何地点以最适合其终端形态的形式，获得其喜欢的视频内容。同时，消费者对于节目互动的期望也在提高，希望能够代入其个人内容，例如用户的个性化图像与评论，并在社交媒体平台进行分享。因此，内容产业面临的问题不是消费者要什么，而是：由内容创作者、集成商和分发者组成的产业生态，其配置与协作能否实现上述目标?

　　如果一个定位良好的机构突破了传统模式并针对用户的潜在需求开启破坏性商务模式，这种情况下（大规模）市场转换将发生。AT&T在2015年完成DIRECTV的收购，并且自2011年AT&T在网络和运营平台方面的投资已经超过1500亿美元；再次基础上，此次垂直并购是第一次领先媒体巨头和全国性无线运营商之间的联手。这两家公司的联合也将推动一个新的在线视频生态系统的形成；通过宽带渠道分发时代华纳的内容，这将“点燃”所有播放平台的创新，并刺激在宽带领域更大的投资浪潮，特别是未来的5G网络投资。其中，未来5G网络将与有线网络运营的宽带网络展开直接的“肉搏战（head-to-head）”。

　　如果没有此次并购，那么AT&T和时代华纳都无法触达上述愿景。因为，视频生态正在快速地以不可预计的方式演进。对于内容生产商和分发商来说，为了支持各种领域的潜在创新和实践探索，并对快速变化的市场环境做出反馈，这些要求使得双方在内容的数字版权方面达成一致协议变得越来困难。传统数字版权的碎片化交易协商方式限制了是视频服务创新，无法跳出传统的分发模式。而现有模式的核心受益者之一无疑是控制传统分发渠道和宽带市场的有线运营商。这伤害了消费者，并保护了安于现状的现有服务商。

　　我们能够做得更好（We can do better）。这次交易能够重塑竞争场景。这事第一次，一个全国性的无线宽带服务商拥有一家内容生产者，这样可以支持更多广泛的视频服务。当然，这些这些视频服务的内容源将来自多家供应商。和这些供应商一起，AT&T和时代华纳能够创新一个最优的、适合多种设备的节目观阅平台，并推出新一代视频服务——新的服务将是互动的、沉浸式的、支持多用户和UGC服务。

　　AT&T和时代华纳将在生态系统之下进行创新，由此推动其它服务商也进行自我创新，并针对无线连接场景的创新性需求提供服务。这些创新将为所有无线服务商带来更大的5G业务发展信心，从而加快推动5G网络建设和更深度地应用5G网络——同时也能够更加健康地发展5G产业。

　　这样的创新将是一个良性的循环：消费者拥有更多选择（可以选择无线方式替代有线宽带）、网络基础设施投资者获得回报，而AT&T这样的机构将带来市场所需的竞争。

　　我们能够在不伤害竞争的情形下完成上述愿景。当我们开始审视并购进程时，我们就期待将这些事实和想法与监管者和立法者分享。长期以来，像这样的垂直并购被认为是从根本上有利于竞争的，并有好的理由。这样的交易是为消费者带来更多选择，而不是减少选择。这可以扩大时代华纳的分发渠道，而不是限制它。这可以刺激更多的创新、更好的内容，并促进对未下一代无线网络的需求，并向用户分发其所需的内容。当不同的资产合理地组合在起来时，推动投资、创新和市场转换时，这些利益就产生了。

　　期待下一波视频变革！

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