10月16日，阿里巴巴集团宣布，已经向优酷土豆董事会发出要约，全面收购优酷土豆集团。按照每ADS美国存托凭证26.60美元计算，预计总金额将超45亿美元。

　　同时，阿里巴巴在收购要约中提议，优酷创始人古永锵将继续担任优酷土豆主席及首席执行官，领导优酷土豆发展。

　　阿里巴巴集团董事局主席马云：“我一直欣赏古永锵取得的成就。通过此次合作，我们将更加深度支持古永锵和他领导的团队，实现打造中国领先数字娱乐平台的梦想。”

　　阿里巴巴集团CEO张勇先生：“我们很高兴向优酷董事会发出这一要约，我们相信此次合作会让双方结合更加紧密。以视频为代表的数字产品是电商除实物商品外重要组成部分，优酷土豆优质的视频内容将会成为未来阿里电商数字产品的核心组成部分。同时，优酷土豆与阿里营销、数字娱乐等业务结合，也将产生更多化学反应。我期待着与古永锵以及他领导的团队合作，一起发展。”

　　同日，优酷土豆集团宣布其董事会已接到阿里巴巴的私有化要约，并成立特别委员会来审议该要约。

　　优酷土豆的部分股东，包括该公司创始人、董事长兼首席执行官古永锵、成为基金以及其关联实体，已经与阿里巴巴在10月16日达成了支持协议，在此协议下，他们以股东的身份和所持投票权投票支持在该协议条件下的交易。据此提议，阿里巴巴集团计划使用现有现金来支付交易款项。

　　优酷土豆称董事会成立了一个由2名独立董事竺稼、符绩勋组成的特别委员会，来审议该要约。该特别委员会将聘请独立的法律和财务顾问来帮助评估。

　　优酷土豆董事会还提示公司股东和其他考虑交易公司股票的投资者，公司目前只是接到了这份非约束性私有化要约，尚未作出任何决定。不能保证买家会给出最终的正式报价，也不能确保将来会达成任何交易。

　　资料显示，2014年5月，阿里巴巴以12亿美元入股优酷。截止2015年6月30日，阿里巴巴集团持有优酷土豆流通股的18.3%。两家公司在基础技术、大数据和视频营销领域展开一系列合作，优酷土豆与阿里对接后台，打通大数据，与阿里云在CDN领域展开合作，接入支付宝，依托阿里妈妈，开发了“边看边买”等一系列产品，共建营销实验室，帮助商家展开视频营销。

　　阿里巴巴致优酷土豆公开信：收购溢价超30%

　　阿里巴巴在致优酷土豆董事会的信函中称，该收购要约将为优酷土豆股东获得最大价值提供一个极具吸引力的机会。交易完成后，优酷创始人古永锵将继续担任优酷土豆董事长兼CEO。

　　以下为阿里巴巴向优酷土豆董事会发出的公开信：

　　尊敬的优酷土豆董事会：

　　阿里巴巴很高兴向你们发出这份非约束性要约，全面收购我们尚未持有的优酷土豆全部A股、B股普通股和美国存托股ADS，每股代表18股A股普通股。我们相信，该收购要约将为优酷土豆股东获得最大价值提供一个极具吸引力的机会。如果继续保持为一家独立公司，他们可能很难获得最大价值。

　　当前中国网络视频行业所面临的挑战日益严峻，市场竞争越来越激烈，内容获取成本不断提高，几家涉足该市场的大型互联网公司已经成为优酷土豆的主要竞争对手。

　　我们认为，阿里巴巴具有独一无二的优势，尤其适合与优酷土豆合作来打造中国领先的数字娱乐平台。

　　收购优酷土豆后，我们计划继续让优酷创始人古永锵担任优酷土豆董事长兼CEO。

　　我们计划以每股ADS 26.60美元的价格收购优酷土豆。该报价较优酷土豆股票10月15日在纽交所的收盘价溢价30.2%，较优酷土豆最近3个月交易量加权平均价格溢价44.5%。记入截至2015年6月30日优酷土豆拥有的净现金，我们的该报价较优酷土豆企业价值基于2015年10月15日收盘价溢价41.5%。如果基于优酷土豆最近3个月交易量加权平均价格，则该报价较优酷土豆企业价值溢价63.8%。

　　该收购要约的核心内容：

　　1.收购价格：以每股26.60美元的现金全面收购我们尚未持有的优酷土豆全部A股、B股普通股和美国存托股。

　　2.资金支持：我们计划100%利用手中现金来完成这笔交易。因此，这笔交易不存在因向第三方融资可能导致的任何不确定因素或延迟。

　　3.支持协议：我们与优酷土豆部分股东，包括该公司创始人、董事长兼CEO古永锵、成为基金以及其关联实体达成了支持协议。在该协议下，他们以股东的身份和所持投票权投票支持该交易。我们及上述支持方合计拥有优酷土豆约36.9%的股份和59.3%的投票权。

　　4.尽职调查：在获得相关材料后，我们将迅速展开尽职调查。

　　5.最终协议：我们已聘请Simpson Thacher &Bartlett作为国际法律顾问，聘请摩根士丹利为金融顾问，准备立即讨论和确定双方都能满意的最终协议。我们预计，最终协议将与尽职调查同时完成。

　　6.程序：我们相信，这笔并购交易将为优酷土豆股东提供最大价值。但我们也意识到，优酷土豆董事会在做出决定前会对我们的报价进行独立评估。因此，他们可能将成立一个独立委员会来评估我们的报价。在评估过程中，我们及支持方在优酷土豆董事会的代表会做出回避。在该过程中，我们会一直追求该交易，不会将所持优酷土豆股票出售给任何第三方。

　　7.信息公开：为遵守美国证券交易法，我们需要在提供给美国证券交易委员会SEC的Schedule13D修正文件中公开这份收购要约的内容，以及这封致优酷土豆董事会的信函。

　　8.机密性：相信大家也同意我们的观点，以严格保密的方式进行这笔交易我们的共同利益，在有相关法律要求的情况下除外，直至我们开始执行最终协议，或这起并购谈判中止。

　　9.非约束性承诺：这封信函只是我们提出的初步意向和条件，并不构成有关这笔交易的任何约束性承诺。

　　我们未来将专注于完成这笔交易，也希望你们能以与我们的提议相一致的方式来迅速处理这份提议。我们相信，该收购要约将为优酷土豆股东获得最大价值提供一个极具吸引力的机会。

　　关于这份收购要约，如有任何问题欢迎随时与我们取得联系。我们期待你们的迅速答复。

　　古永锵致优酷土豆全体员工邮件

　　优酷土豆董事长古永锵向全体员工发出邮件，称要约得到优酷土豆创始股东的支持，集团董事会将在一段时间内对这一要约做出决策。古永锵表示，未来优酷土豆将充分利用资源优势，吸引人才、加大内容投入，强势推动行业的发展，用互联网的力量催生一个全新文化娱乐生态系统的形成。

　　同心同德，共赢未来

　　亲爱的同学们：

　　今天，阿里巴巴集团向集团董事会提出收购优酷土豆在美国纽约证交所上市的所有股票的“私有化”要约，这一要约得到了优酷土豆创始股东的支持。集团董事会将在一段时间内对这一要约做出决策，届时我们会把具体的情况通报给大家。

　　2015年是行业跨越式发展的一年，移动互联网的兴起、优质内容的价值凸显以及技术的飞速进步使得“互联网+文化娱乐产业”进入到了黄金时代。在今年的前三个季度，集团实现了同比去年超过50%的告诉增长，二季度来自用户的收入增长了6倍。8月6日，我们召开了首届开放生态大会，提出“告别纯媒体时代”、“迎接自频道的爆发式增长”，打造文化娱乐产业的创业平台。这一战略实施的实施和一系列产品技术的推出，在行业内外引起了巨大的反响，进一步促进了网生内容的繁荣与发展。

　　未来，我们将充分利用资源优势，吸引人才、加大内容投入，强势推动行业的发展，用互联网的力量催生一个全新文化娱乐生态系统的形成。同心同德，共赢未来，实现我们的梦想——让更多的人与我们一起分享快乐、智慧和感动。

　　解读一：阿里为何收购优酷土豆？

　　对于此次收购，不少业内人士都有预感，此前外界关于阿里将收购优酷土豆的消息也屡有传出，今天终于尘埃落定。

　　几天前，马云曾在致投资者的公开信中阐述了阿里的集团战略，狭义的电子商务仅仅是今天阿里巴巴集团战略的一部分，超过半数的员工以及关联公司蚂蚁金服和菜鸟在从事着物流、互联网金融、大数据云计算、移动互联网和广告平台等业务，同时，阿里还在着力打造他们的“double H”产业，即基于数据技术的健康和数字娱乐业务Health and Happiness。

　　不难发现，阿里生态布局已经趋于完整，此时如果将一家网络视频平台纳入其中，能够与电商、媒体、广告营销、数字娱乐等诸多板块相辅相成，激发各种可能性。

　　2014年4月28日，阿里巴巴就对优酷土豆进行了初步战略投资，截止2015年6月30日，阿里巴巴拥有优酷完全流通股份的18.3%。

　　阿里在战略投资之后，双方已经在视频电商、大数据、支付等方面展开多种合作，不过，业内分析人士认为，要想更好更高效地令优酷土豆视频平台同阿里生态进行深层融合，完全收购是最好且必要的选择。

　　收购优酷土豆能带来什么

　　随着将来收购的完成，优酷土豆将可以实现团队和数据同阿里打通，资源整合协同将会十分灵活，这对双方来说无疑是双赢的结果，同时也是令竞争对手头疼的结果。

　　对阿里巴巴来说，优酷土豆的数字视频业务及其庞大用户群体将会成为阿里数字娱乐战略的重要支柱。阿里生态中的阿里影业、阿里音乐乃至阿里体育，都与优酷土豆具有天然的融合基础，彼此之间的协同合作能够在短时间内产生聚合效应。从投资、制作、发行、渠道、终端到用户，收购优酷土豆令阿里数字娱乐板块形成了完整的链条，一个数字娱乐帝国已然展现。

　　而优酷土豆加入阿里生态的潜力还远不止于此。

　　依托阿里强大的电商平台和技术优势，数字娱乐与消费行为能够得到紧密结合。比如，优酷土豆与阿里妈妈的合作无疑将更将顺畅，通过数据和技术，支持优酷“边看边买”等新视频营销模式，帮助商家降低视频投放成本，真正实现“屏幕即渠道、内容即店铺”，链接海量视频平台用户与淘宝天猫的海量商家……

　　这将极大提升商家和用户的体验，甚至改变人们的网购习惯。在全新的场景中，人们在娱乐中完成网购，边看边买，其间无缝衔接，更接近真实的购物感受。

　　正如阿里巴巴集团CEO张勇所说，我们相信此次合作会让双方结合更加紧密。以视频为代表的数字产品是电商除实物商品外重要组成部分，优酷土豆优质的视频内容将会成为未来阿里电商数字产品的核心组成部分。同时，优酷土豆与阿里营销、数字娱乐等业务结合，也将产生更多化学反应。

　　视频平台或将成为阿里生态催化剂

　　优酷土豆集团董事长兼CEO古永锵将优酷土豆定位为“多屏文化娱乐平台”，根据艾瑞8月MUT数据显示，优酷土豆在用户观看时长、用户忠诚度及用户含金量三大视频行业新标准上，继续遥遥领先于行业。

　　从2015年第1季度中国网络视频市场广告收入的市场份额情况来看，优酷土豆、爱奇艺PPS、腾讯视频分列中国网络视频市场广告收入的前三名。在移动端，优酷土豆的市场占有率远远超过其它视频网站APP。

　　进入阿里生态系统之后，优酷土豆的优势将得到进一步加强，在网络视频生态链的任何一个环节，阿里生态都能够对优酷土豆提供更大的支持。这种变化反映在用户身上上，便是服务的丰富和体验的提升。

　　在刚刚过去的十一假期，优酷土豆平台上播放《琅琊榜》在短短七天中总播放量就达到了2.57亿，用户活跃度更是明显超出其他视频平台。试想一下，在未来，优酷土豆可能不仅仅是领先的视频播放平台，在阿里生态的协同下，它将有望出现在产业链的每个环节，从线上到线下，从视频娱乐到电商销售，获得更大的能量。

　　分析人士认为，阿里全资收购优酷土豆，将是布局生态系统的重要一步，视频平台的加入，将成为阿里生态中各个板块的催化剂。

　　解读二：优酷土豆最想“嫁”的是腾讯？

　　据澎湃新闻报道，阿里巴巴方面告诉记者，此次交易完成后，优酷土豆将从美国退市，成为阿里巴巴全资子公司。

　　对阿里巴巴而言，优酷土豆的内容是其看中的。阿里巴巴新闻稿指出，收购完成后，阿里生态体系会更加完备，成为完整运营电商、视频、广告三大业务的科技企业，把阿里巴巴的电商、媒体、广告、金融等数据驱动平台与优酷土豆的视频内容业务更好结合。

　　至于优酷土豆是否会加入浩浩荡荡的中概股退市潮，该人士未予置评。

　　一位持股优土5%股权的投资方向记者透露，优土接下来不会在国内上市。一位熟悉私有化退市的律师告诉记者，阿里巴巴的用意，更多在于收购优酷土豆补足自己的文化产业，而不是回国上市。

　　“毕竟，BAT（百度、阿里、腾讯）都拥有自己的视频业务了。阿里的动作，会让另外两家十分难受。”阿里巴巴一位内部人士称。

　　阿里巴巴在内容领域目前有阿里影业、阿里巴巴数字娱乐群业务。分析认为，在收购优酷土豆后，将迎来业务整合。不过阿里巴巴方面表示，“目前还不到时候，还会让古永锵（合一集团CEO）继续。”

　　上述优土投资者还透露，这对优酷土豆而言，其实“并非是最好的结局”。其透露，优酷土豆曾与腾讯有过谈判，讨论收购交易的可能。

　　“目前视频行业的盈利模式还不确定。优土刚刚做了一些转型，开放生态，来做网络自制内容。要做这块内容，最好的方向是，和社交绑定。腾讯具有很强的社交能力，如果和腾讯在一起，他们会改变广电格局，而不是改变视频网站格局。”上述人士向记者透露。

　　现实并非如此，“阿里是优土最大股东，一定程度上阻碍了这一交易的落地。”上述人士称。

　　此次交易可能让小米哭笑不得。小米曾于2014年11月投资优酷土豆千万美元，持有优酷土豆二级市场股票，来弥补小米电视在内容领域的不足。阿里收购完成后，小米将和优酷土豆没有任何关系。

　　“私有化肯定会让二级市场满意，但是优土私有化的传闻很多时间了，估计都占位占住了。”上述律师指出。

　　在资本层面，小米目前只剩下和爱奇艺的“结亲”。小米曾花了18亿元人民币（约3亿美元）入股爱奇艺。

　　小米方面表示，目前对此不方便评论。

　　解读三：收购优土表明阿里流量压力空前

　　阿里收购优酷土豆，核心意图是抢占视频流量，以解决阿里流量压力问题。

　　笔者跟阿里、京东等电商巨头接触颇多，所有跟京东、阿里平台上做生意的人都反馈一个问题——这些大平台的流量压力很大。

　　商业基因最浓厚的阿里巴巴，拥有中国乃至全球最完善的变现体系——从电商（天猫、淘宝、阿里巴巴B2B）到影视、金融（第三方支付到银行），但在流量入口上长期不如百度、腾讯这两家做用户的公司。此前，阿里收购高德、UC，解决的其实是移动端的流量问题。而现在视频越来越成为用户最常用的应用。尤其是在新浪微博影响力式微的情况下，优酷土豆的流量入口价值越来越大。

　　优酷土豆的流量价值在于——

　　1、视频+电商打通。此前，阿里战略入股优酷土豆，优酷土豆和淘宝已有一定的打通，比如优酷视频可以植入“边看边买”的按钮，有一定的倒流效果，但是跟电商的植入还是两张皮，没有完全一体。其实“内容+电商”在移动互联时代价值越来越凸显，而优酷土豆是最适合干这个事情的平台之一。

　　2、视频+影视娱乐打通。随着中国中产阶层的扩大，影视娱乐已成一个庞大的产业（光电影就400亿），而优酷土豆用户群天然是电影、电视最精准的付费用户人群，对于阿里的大娱乐布局极为重要，可以让优酷土豆的用户变现超脱现有的会员费、广告费模型。

　　3、视频+营销打通。阿里巴巴拥有最庞大的高成长企业用户群，这也是现在最愿意花推广费的人群（大公司日子都不好过了）。而视频营销在营销里的占比越发重要，微电影、微剧、微综艺等营销手段都需要优酷土豆这样一个流量平台和创作者平台来做支撑。

　　4、视频+金融打通。优酷土豆上无疑聚集了大批中产阶层，这是蚂蚁金服最好的支付、理财、保险等消费人群，优酷土豆的流量变现将插上“金融的翅膀。”

　　这次并购对于古永锵来说是好事。优酷苦熬那么多年一直没实现盈利，确实苦X。此次并购一旦完成，一方面，古永锵实现了完全的财务自由，类似于俞永福。跟随古永锵多年的干将也会通过这次收购实现财务自由（符合兑现条件的这次真的现金落袋啦），估计会引发一波优酷系离职创业热潮。

　　另一方面古永锵自己也是职业经理人出身（搜狐高管），一如俞永福，即便优酷土豆完全并入阿里，古永锵也能如俞永福一样很快适应阿里体系，至于他是否能把阿里的大娱乐线一肩挑了，还要看马云大佬的安排。

　　优酷土豆卖给阿里了，新浪微博会不会也步这个后尘呢？阿里确实需要更多流量，但新浪微博有没有卖身价值呢？这要看马云和曹国伟怎么谈了。

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